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上市还是不上市之议不是企业发展的必经之路

发布时间:2020-02-11 03:50:28 阅读: 来源:头枕厂家

“我后悔把新东方做大,后悔把新东方弄上市。”

在新东方(NDU.N)上市两年后,俞敏洪曾在多个场合中这样公开表示。作为一家上市的教育机构,在保持业绩持续增长的同时,还要保证教学质量,这让俞敏洪“压力很大,很疲惫”。

然而,“俞老师”的“悔意”似乎并没有影响中国企业的上市热情。

据清科的统计,2010年前11个月,在清科所关注的13个境外市场和3个境内市场上,共有678家企业上市,其中,中国企业就达到416家,约为其它国家IPO总量的1.59倍。

但与此同时,也有一部分已上市的中国企业,尤其是海外上市的中国概念股,正在酝酿退市。

境内外市盈率的差距只是其中一个原因。境外资本市场的各项严格要求使得犯错成本极高,高额的维护及沟通成本,这些都成为中国企业酝酿退市的考虑因素。

那么,对于民营企业而言,上市是否是企业高速发展的必经之路?上市对于企业而言,又有哪些利弊?

2010年12月15日,在东亚银行(中国)举办的“未来企业领袖大赏”颁奖典礼上,以上话题成为企业家和投资人热议的内容之一。

上市不是企业发展的必经之路

对于上市,搜房网董事长莫天全已是“过来人”。

2010年9月17日,搜房网(SFUN)登陆纽交所,融资1.2亿美金。

早在2006年7月,澳洲电讯以2.54亿美元的价格收购了搜房51%的股权。

在这次IPO的同时,搜房同时完成了一次“比较有规模的”MBO,即以发行价引入私募基金,总额为3.2亿美金。

最后,澳洲电讯退出,在获得分红的同时,还获得了“差不多5个亿美元现金”,而莫天全由此赎回了搜房大股东的身份,IPO之后占股29.5%。

事实上,在此之前的好多年里,搜房一直在喊上市,也曾几度走到了上市门口。

但在莫天全看来,搜房是“被上市”,“如果能不上市我们就不上市”,他表示,上市不是一个企业的目的,只是一个重要的环节。

新东苑国际投资集团有限公司(下称新东苑国际)执行董事陈星言也有同感,在她看来,上市只是一个渠道、一个方法,而非“必经之路”。

作为“创二代”,苏州百胜动力机器有限公司(下称百胜动力)董事长韩念仕透露,百胜动力目前“正在做上市的努力,因为公司有这个方面的需求”。但对于“上市是企业高速发展的必经之路”这一说法,他也并不认同。

硬币的两面

陈星言对上市的利弊有非常清楚的认识。

新东苑国际的主营业务包括房地产开发、金融投资和资产管理三大板块。据陈透露,目前新东苑国际也在做养老产业,而且这块业务未来有上市的打算。

陈星言分析,将养老产业这块业务推上市,不仅可以获得大量的资金支持,也可以提升企业自身的品牌知名度和影响力,甚至得到政府在政策上的一些支持。

不过,她同样看到了硬币的另一面,即企业上市的同时也意味着要承担更多的社会责任,包括对信息的披露,对中、小股东权益的保护等等,因此,在她看来,如果一个企业还没准备好这些方方面面的事情,就不要上市。

九鼎投资合伙人高磊则认为,企业在国内A股上市,无论是主板、中小板还是创业板,可以获得的好处可归纳为这样九个方面:稳定、直接的融资渠道;品牌价值的提升;汇聚人才、政策、资本、技术等各类资源;完善你产品结构;通过资本市场去完善并购和扩张,优化增长;财富增值;财富阳光;通过上市达到社会保护;企业的社会传承。

当然,在获得这些的同时,企业要付出各种成本,比如IPO的成本,企业规范的成本。甚至有的企业在上市融资后,“还会亏钱”。

高磊认为,在规范的过程中,无论是直接成本还是间接成本,都是必要的。

除了成本,高磊还提醒说,企业上市后,还要承担各种各样的压力,要面对来自股东的压力、股民的压力,甚至股评家的压力。

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